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中签率骤降 基金打新如鸡肋?-澳门新葡亰赌995577


2014年6月23日 10:28  澳门新葡亰赌995577

  “在新的打新规则下,机构打新的优势不再。”有业内人士这样表示。

  市场上一直流传着新股不败的神话,从此轮首批5只新股启动申购的情况来看,低发行价、低市盈率是本轮新股发行普遍的特点。然而,有基金业内人士测算表示,大体来讲,和新规前相比,本次基金打新的收益率肯定是降下来了。

  某研究人士表示,按照这样的规则,未来基金打新或如同鸡肋,食之无味,弃之可惜。不过德圣基金研究中心江赛春表示,还是要看未来新股发行的节奏。

  新规不利于机构打新

  3月21日,证监会发布了《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》,将办法的第十条第二款修改为:“网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍(含)的,应当从网下向网上回拨,回拨比例为本次公开发行股票数量的20%;网上投资者有效申购倍数超过100倍的,回拨比例为本次公开发行股票数量的40%;网上投资者有效申购倍数超过150倍的,回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%。本款所指公开发行股票数量应按照扣除设定12个月及以上限售期的股票数量计算。”

  据券商报告测算,年初发行的48家公司首日开盘涨幅基本在20%左右,收盘涨幅均值42.75%。平均来看,48只新股上市5日后上涨近70%,20日后最高涨幅105%。

  对此,有机构人士坦言,本次新股申购,回拨机制的调整有利于网上散户等投资者,对网下申购的机构投资者而言是不利的。

  由于僧多粥少,基金打新的中签率极低。

  根据公告,雪浪环境本次网上定价发行的中签率为0.46%,超额认购倍数为218倍。龙大肉食回拨后本次网上定价发行的中签率为0.83%,超额认购倍数为120倍。联明股份回拨机制实施后,网上发行最终中签率为0.44%。网上初步有效申购倍数为515.41倍。飞天诚信回拨后本次网上定价发行的中签率为0.54%,超额认购倍数为184倍。对比4只新股中签率可以发现,龙大肉食的中签率最高,其次为飞天诚信,中签率最低的为联明股份,仅0.44%。

  由于中签率低,基金获利也较以往有限。

  以国投瑞银新机遇灵活配置混合型基金为例,这只基金首批打新成绩不菲,4只股打中了3只。分别为:龙大肉食申购3300万股,获配82706股,飞天诚信申购800万股,获配21122股,联明股份申购1200万股,获配9081股。

  按照这3只新股获配的数量计算,打中的新股总金额大约为160万元,假设上市首日全部能够飙涨100%并全部抛出的话,那么获利也就是160万元。这还是打新基金里获配成绩突出的,其他机构可想而知。

  打新基金优势不再

  此外,新股发行的数量也大大低于此前的预期。目前已有511家企业发布了预披露或预披露更新信息。5月19日,证监会首度明确,从6月到年底,计划发行上市新股100家左右,并按月大体均衡发行上市,月均发行仅为15家左右。

  有业内人士表示,“新股发行数量减少,导致中签的资金量就很少,各种规则之下,打新基金的优势不再。”

  某基金人士悲观地表示,“雪浪环境和联明股份超额有效倍数远远超过150倍,100多只机构只能瓜分总额的10%,公募和社保也只能瓜分40%。打新基金变成了鸡肋。”

  “网下配售比例是会向公募和社保倾斜一点的,但是总体来说,网下配售的比例太少。”德圣基金研究中心江赛春对记者表示,按照目前情况来看,新股发行得少,中签率极低,对于基金的收益几乎就没有多少贡献。未来还要看新股发行的节奏,如果发行的数量多了,那么超额有效倍数就能降下来,中签率才能提升,对于打新基金来说才会有利。

来源: 浙江在线  编辑: 林化

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